인도 릴라이언스 그룹 (Reliance Industries)

2019년 사업보고서 기준. 이익 기준으로는 석유화학, 정유가 막대하게 크다. 디지털 서비스는 생각보다 큰 비중을 차지한다. 그 다음이 유통. 그 외 부문들의 이익 비중은 높지 않다. 인도에서 가장 큰 회사고 인도 정부에 세금의 약 5%를 내는 거대기업집단. 

1977년 IPO를 해 상장했으며, 최초에는 섬유업 및 폴리에스터 섬유 제조로 성장한 기업. 이후 정유업에도 진출해 구자라트에 세계 최대의 단일 석유정제단지를 가지고있기도 하다. 

https://www.ril.com/ar2019-20/pdf/Reliance_IR%202020%20(FULL)%20Single%20Page.pdf

Reliance Retail

Reliance Retail의 유통 매장은 1만 1천개에 달한다. 유통 매출의 성장 속도도 상당한데, 매출은 연간 50%씩, 이익은 연간 60%정도씩 증가하고있다. 이마트처럼 식료품만 파는 건 아니고 전자제품도 함께 파는데 (이마트+하이마트) 전자제품 매출도 상당하다.

얼마 전 아마존이 릴라이언스 리테일에 200억달러를 투자한다는 기사. 총 지분의 40%를 획득하는 딜. 이전에 이미 Silverlake partners에서도 약 10억달러를 투자한다고 나왔었다. Reliance Industries 가 지분의 90%가량을 보유하고 있는 비상장사이다. 

JIO Platform

Jio의 가입자 수는 4억명에 달한다. 연간 매출은 30% 정도, 이익은 50%대 성장하고 있다. 우리나라의 SKT와 같은 급의 통신사인데 시장 점유율은 1위. 데이터 요금을 크게 낮춰서 인도 내 스마트폰 확산에 크게 기여. 가입자들의 인당 평균 데이터 사용량이 월 11GB라고 한다. 나보다 많네... 

4G 가입자의 약 65%가 동사 가입자라고 하니 점유율이 압도적이다. 그 외 2, 3위 사업자는 Bharti Airtel, Vodafone Idea. 특이한건 동사는 4G 서비스만 제공하고 2G, 3G 서비스는 제공하지 않는다! 이 서비스들은 동생의 회사인 릴라이언스 커뮤니케이션에서 제공한다. 그런데 인도의 모바일 인터넷 가입자 수가 약 4억 2천만명인데, 3억 8천만명이 넘는 가입자를 가진 동사의 점유율이 65%인건 이해가 가지 않는다. 분모를 뭐로 잡고 있는건지... 인도의 전체 모바일 이용자는 10억명 이상으로 추산. 

Reliance의 Jio Platforms는 페이스북에게서도 투자를 받았다. 10% 지분에 약 57억달러를 지불. 페이스북의 아시아 매출 1위가 인도 지역이라고, 왓츠앱 가입자도 4억명에 달한다. 마이크로소프트와도 파트너십을 체결하고(투자는 안받았다), 구글의 투자도 받았다. Reliance Industries에서 약 67%의 지분을 보유하고 있고, 페이스북이 10%, 구글이 7.7% 보유하고 있다. 

결과적으로 구글, 페이스북, 아마존이 릴라이언스 그룹에 한쪽 발 씩은 다 담근 상황.

www.chosun.com/site/data/html_dir/2020/07/30/2020073004378.html

저크버그가 찜하자 구글,인텔까지.. 24조 '싹쓸이'한 회사

www.asiae.co.kr/article/2020052211225053014

印 최고재벌, 한달 새 12조원 투자 유치 비결은?

하여간 정유/화학에서 쓸어담은 돈을 신사업에 야무지게 투자하고 있으니, 투자자들이 좋아할만 하다. 

우리나라 대기업집단들에 비해서 경영진 지분이 높은 편이다. 경영진 개인이 직접 지분을 가진 분량은 적지만 재단 등을 거쳐서 보유한 지분이 무려 50%. 여기도 우리나라처럼 형제간 상속 등이 이루어지는데, 형제간에 사이가 좋지는 않다. 창업주 디루바이 암바니 회장 아래에 형 무케시 암바니가 릴라이언스 인더스트리를, 동생인 아닐 암바니는 릴라이언스 그룹을 물려받게 되는데, 형제 싸움은 형이 승리하게 된다. 

https://trendlyne.com/equity/share-holding/1127/RELIANCE/latest/reliance-industries-ltd/

 

현재 약 30배 조금 넘는 P/E에 거래되는 중. 역사적으로는 10x 중반 정도에 거래되었던 걸 생각하면 최근 P/E가 많이 올라왔다. 

 

일부 참고했던 사업보고서 

www.ril.com/ar2019-20/mda.html