2021년 코로나19로 인한 경제위기로 주가지수는 급락했다. 그 폭은 거의 35%에 달하고 (상승으로 치면 54%) 미국 주식시장 100년 역사 간 Top 10에 드는 수준의 하락이다. 그 속도 또한 손에 꼽힐 정도로 가팔랐다. 그러나 이건 급락이지 약세장이라고 보기는 어려운 시장인 것 같다
여태까지 눈대중으로 시장이 20% 이상 하락한 구간들을 뽑았다. 노란색이 이번 코로나 기간의 하락구간. 하락 폭으로는 지난 100년간 상위 8위 정도에 들어간다.
그러나 하락 기간으로는 꼴지. 이번 하락은 단 5주만에 하락의 저점을 기록하고 반등한 시장으로, 사실 약세장이라고 보기 어렵다. 사람들의 심리가 위축되기에는 너무 짧았고, 오히려 아주 많은 사람들이 시장에 대한 자신감을 가지게 될 만한 강력한 반등장이 더 오래 이어졌다.
기록을 보면 20% 정도의 하락도 거진 10주 이상의 하락을 겪었고, 많은 경우 1년 ~ 2년 이상의 약세장을 겪은 시장 국면도 많았다. 1~2년동안 주식을 가지고 있으면 내리 돈을 잃는 구간들이 있었는데, 2008년 이후 주식을 시작한 사람들이라고 한다면 이런 시장을 대부분 겪어보지 못했을 것.
1950년대 이후, TradingView에서 월봉 데이터가 제공되는 한에서 월봉 차트를 그려보았다. 대략 20% 이상의 조정이 있던 구간을 저점까지 사각형을 그렸다. 사각형의 면적이 바로 고통의 양 (하락폭 * 시간) 이라고 생각해본다면
미국 시장이 최근 겪어온 고통의 양, 즉 파란 상자의 면적의 합은 닷컴 버블 이후 가장 장기간동안, 가장 적은 양으로 지속되고 있다. 사람들은 그 어느 때 보다 자신감에 차 있을 수 있다. 이걸 보고 시장이 빠진다고 생각하지는 않지만, 시장이 얼마나 Euphoria에 빠져 있는지 판단할 수 있는 척도가 될 것 같다.
지금 시장에 대해 한번 더 경계심을 가지기 위해 복기 차원에서 우선 역사 속 하락장들의 차트들을 한번씩 돌려보았다.
#1. 2020.02.18 시작, 2020.03.23 종료(5주)… -35% 하락, 54% 상승과 동급
#2. 2018.10.01 시작, 2018.12.24 종료(12주)… -20% 하락, 25% 상승과 동급
#3. 2011.07.18 시작, 2011.10.03 종료(11주)… -22% 하락, 28% 상승과 동급
#4. 2007.10.15 시작, 2009.03.16 종료(74주)… -57% 하락, 132% 상승과 동급
#5. 2000.09.05 시작, 2003.03.10 종료(131주)… -48% 하락, 94% 상승과 동급
#6. 1998.07.20 시작, 1998.10.05 종료(11주)… -23% 하락, 29% 상승과 동급
#7. 1990.07.16 시작, 1990.10.08 종료(12주)… -20% 하락, 25% 상승과 동급
#8. 1987.08.17 시작, 1987.11.30 종료(15주)… -35% 하락, 53% 상승과 동급
#9. 1981.10.08 시작, 1982.08.09 종료(44주)… -24% 하락, 31% 상승과 동급
#10. 1977.01.03 시작, 1978.03.06 종료(61주)… -19% 하락, 24% 상승과 동급
#11. 1973.01.08 시작, 1974.12.02 종료(99주)… -49% 하락, 97% 상승과 동급
#12. 1968.12.02 시작, 1970.07.06 종료(83주)… -37% 하락, 58% 상승과 동급
#13. 1966.02.14 시작, 1966.10.17 종료(35주)… -23% 하락, 30% 상승과 동급
#14. 1961.12.18 시작, 1962.10.22 종료(44주)… -29% 하락, 41% 상승과 동급
#15. 1957.07.08 시작, 1957.10.28 종료(16주)… -21% 하락, 27% 상승과 동급
#16. 1937.03.29 시작, 1942.03.30 종료(261주)… -57% 하락, 131% 상승과 동급
#17. 1929.07.29 시작, 1932.06.27 종료(152주)… -84% 하락, 535% 상승과 동급
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