중국 주요 지수와 그 특징

미국에 비해 중국 지수는 생각보다 익숙하지 않고 그 구성이 다소 복잡합니다. 크게 홍콩 지수와 중국 본토 지수 두가지로 나뉘는데요. 하나씩 차근차근 짚고 가겠습니다. 

중국의 증권거래소 

중국의 증권거래소는 크게 두가지가 있습니다. 상하이 증권거래소(SSE)와 선전 증권거래소(SZSE)입니다. 상하이 증권거래소가 그 크기가 더 크며 국유기업의 비중이 더 높습니다. 선전 증권거래소는 상하이 증권거래소에 비해서는 다소 작고, 기술주의 비중이 상대적으로 높습니다. 미국으로 치면 나스닥에 더 가깝습니다. 또한 중국 및 홍콩기업들이 상장된 홍콩 증권거래소도 있습니다. 

https://www.thebalance.com/china-stock-market-shanghai-shenzhen-hong-kong-3305480

Why China's Stock Market Is Like a Casino

SSE에는 A주와 B주를 합쳐 총 1,500개 가량의 기업이 상장되어있습니다. 금융주와 산업재, 소비재의 비중이 높은 편입니다. 상위 종목으로는 귀주모태주, 중국상업은행, 페트로차이나, 항서제약, 중국생명보험 등이 지수 비중 상위입니다.

SZSE에는 그보다 조금 더 많은 약 2,300여개의 기업이 상장되어있습니다. 국영기업의 비중이 30~40%대인 상해종합지수 대비 민영기업의비중이 7~80%로 높고, 기업 비중도 IT 비중이 높고 금융주 비중이 낮습니다. 

홍콩 증권거래소에는 약 2,500개 기업이 상장되어있습니다. 약 400개 가량의 종목을 포함하고 있으며, 지수 시가총액의 약 95%를 차지하는 HSCI(Hang Seng Composite Index)기준으로 금융주와 기술주의 비중이 높습니다. 중국 본토 기업인 H주와, 해외에 본거지를 둔 국영기업인 레드칩 기업, 해외기업 및 홍콩기업들이 상장되어있습니다. 

https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/en/dl_centre/factsheets/hscie.pdf

 

주권의 종류

중국에서는 외국인의 주식 투자가 자유롭지 않습니다. 따라서 외국인이 투자할 수 있는 주식과 내국인 대상의 주식이 나뉘어있는데, A주는 SSE와 SZSE에 상장된 내국인 전용, 위안화 표시 주식이었습니다. 그러나 2003년 이후 적격외국인 기관투자가제도(QFII)가 도입되며 외국인들도 A주 매수가 가능해졌으며, 외국인 개인에게도 2014년 후강퉁제도를 통해 개인 매수가 허용되었습니다. 

선강퉁과 후강퉁은 선후관계가 아니라, 선강퉁은 선전과 홍콩을 통하게, 후강퉁은 상하이와 홍콩을 통하게 한다는 뜻입니다. 후강퉁은 2014년 11월, 선강퉁은 2016년 12월 시행되었습니다. 다만 전 종목 거래 가능한 것이 아니며, 지정된 종목에 대해서만 매수할 수 있습니다. 

https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2016/12/01/2016120103107.html

[선강퉁 D-3]① 중국의 나스닥…"후강퉁 당시 열기는 없을 것"

B주는 원래 외국인 투자 전용 주식이었는데, 중국 정부에서 2001년부터 내국인 투자를 허가하였습니다. A주와 달리 달러화 표시로 거래되고 있습니다. 다만 선강퉁/후강퉁 정책으로 인해 A주 거래에 큰 제한이 없으며, 시가총액과 거래량도 A주 시장에 크게 미치지 못해 관심을 거의 받지 못하는 시장입니다. 

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4087926

'잊혀진 주식' 中 B주의 폭락…"유동성 고갈이 원인" - 연합인포맥스

상해거래소 A주는 증권번호 앞자리가 6xx으로 시작하고, B주는 9xx로 시작합니다. 심천거래소 A주는 앞자리가 000, B주는 200, 중소반은 002, 창업반은 300으로 시작합니다. 아래와 같은 규칙을 가지고 종목코드를 부여받고 있습니다.

https://bochk.etnet.com.hk/content/bochkweb/asharecontent/eng/ashare_education_ashare.php

 

그 외 인덱스 및 분과

CSI300 / A50 / MSCI China / ChiNext

중국 상해/심천 상장된 A주 중, 시가총액이 크고 유동성이 좋은 상위 300개주에 대한 지수가 CSI300, 상위 50개주를 다룬 지수가 A50, 중국 기술주 중심의 지수가 ChiNext입니다. 다른 지수에 비해 A50지수가 금융주와 소비재에 더 집중되어있습니다. MSCI China는 중국 본토 뿐만 아니라, 홍콩 및 미국에 상장된 ADR까지 포함한 보다 폭넓은 지수입니다.

CSI300 지수의 섹터별 비중과 상위 편입주 

A50 지수의 섹터별 비중과 상위편입주 

MSCI China 지수 비중과 상위편입주

각 지수별 자세한 설명은 아래 블로그에 일목요연하게 정리되어있습니다 

https://m.blog.naver.com/thankoon/221414524960

중국에 투자하는 지수

항셍지수

항셍지수(HSI)는 위에서 언급한 HSCI와는 다른 지수입니다. 약 400종목 이상을 포함하고 시가총액 95% 가량을 포함하는 HSCI에 비해 HSI는 약 50개의 기업으로, 홍콩 시가총액의 약 65%를 나타냅니다. HSCI 대비 금융주의 비중이 더 높고, 보다 자주 사용되는 지수입니다. 

https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/en/dl_centre/factsheets/hsie.pdf

커촹판

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2020072215112283170

참고글 

https://www.stockplus.com/m/investing_strategies/articles/1629

중국 주식시장은 어떻게 구성되어 있나?!

https://news.kotra.or.kr/user/globalBbs/kotranews/6/globalBbsDataView.do?setIdx=322&dataIdx=178873

중국의 금융시장 개방과 커촹반 출범 - 투자진출 - KOTRA 해외시장뉴스