코로나로 인한 경제의 정상화와 백신 접종 (1)

코로나 초기에 했던 뇌피셜은 보기좋게 틀려서 조심스럽지만, 이번에도 경기 정상화 과정에 대해 그래도 시나리오는 써 봐야 할 것 같다. 글로벌 경제가 언제 쯤 정상화 될까....

세계 경제의 주축은 중국과 미국이다. 중국과 미국의 GDP가 전 세계의 약 40%를 차지한다. 그 외 지역별로는 중국을 제외한 아시아가 17~18%정도, 유럽이 21~22%

https://howmuch.net/articles/the-world-economy-2019

중국은 이미 경제 정상화가 거의 끝나간다. 내수는 거의 멀쩡하고 해외 국가들의 경제만 정상적으로 올라오면 경제활동은 거의 멀쩡해 질 것. 이미 작년 하반기에 코로나가 거의 종식되었다. 백신도 접종하고 있다. 확진자가 간간히 나오고 있긴 하다. 

중국 韓교민 밀집지역 인근서 확진자 발생...베이징 '위험지역' 지정

중국내 항공편도 이미 거의 전년 수준까지 다 올라왔다. 

출처: UBS증권, 2021.01.04

 

경기회복에 따라 정책 방향도 더욱 완화하기 보다 긴축으로 방향성을 잡고 있다. 다만 얼마나 급격하게 긴축을 할 지는 모르겠다. 

中 '나홀로 긴축'…경기회복 속 금융위기 차단 의도

미국은 어떨까. 신규실업수당 청구와 연속실업수당 청구 모두 아직도 상당히 높은 수준이다. 물론 최초에 비해 많이 낮아졌다. 이 정도 수준으로 계속 이어지고 있다. 코로나 19 확진자 수가 나날이 증가하고 사망자도 계속 늘어나지만, 통제 수준이 심해지고 있지 않기 때문인 것 같다. 

출처: Investing.com, 왼쪽은 신규실업수당 청구건수, 오른쪽은 연속실업수당 청구건수 

 

코로나 19 확산이 점점 심해지고 있긴 하지만, 정책적인 통제는 이전에 비해 급격히 엄격해 지지는 않았다. 다만 11월부터 최근에 통제가 더욱 강력해졌다. 

https://ourworldindata.org/grapher/covid-stringency-index?stackMode=absolute&time=2020-05-04&region=World

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구글 모빌리티 데이터에서도 이러한 현상이 같이 나타난다. 확산은 심해지고 있지만 그렇다고 사람들의 이동 수준이 이에 맞춰서 급격하게 줄어들고 있지 않다.  

https://www.google.com/covid19/mobility/

 

유럽은 가장 늦게 회복 될 것 같다. 주요 산업인 관광업도 아직 반토막 난 상태이고, 실업률도 높다, 구직 활동도 아직 정상적이지 않다. 정책적인 통제도 계속 심한 상태이다.

https://www.ft.com/content/272354f2-f970-4ae4-a8ae-848c4baf8f4a

 

요약하면 중국은 거의 다 살아난 상태, 미국은 확진자는 심해지지만 경제활동은 코로나 이후 상태 유지, 유럽은 가장 안좋은 상태. 즉, (1) 중국은 백신 보급이 된다면 미국/유럽 등 서방국이 정상화 되면서 경기게 회복될 여력 정도가 남은 것 같고 (2) 미국과 유럽은 아직도 경제가 정상화 될 여력이 많다 (3) 유럽은 더욱 그렇다.  미국(24%) + 중국(16%) + 유럽(22%)은 전 세계 GDP의 60%가 넘는다. 

코로나로 인한 경제의 정상화와 백신 접종 (2)